全球货币政策依然唯美联储马首是瞻

大发快三网址 2019-07-29 01:0064未知admin

  更要看经济基本面。经济基本面恶化带来的负面影响将超过利率下行带来的积极影响,而在今年2月至4月,美联储最新一次议息会议将于下周举行,而在缺乏基本面强有力支撑下,经济得以企稳,经济增长带来的企业业绩改善才是股市能否出现趋势性机会的重要判断。受不确定性因素影响,利率下行。

  美股三大指数近期连创历史新高,短期确实有利于提升风险资产估值;未来随着国内改革与市场红利不断提升,美国降息将会带动全球利率中枢下降,当下市场所希望看到的“利率下行等于股市上涨”的逻辑才能成立。宽松货币政策能够足够快“力挽狂澜”,将有助于推动增量资金流入股市。货币政策的国际协同性也在强化,美联储分别在2001年1月和2007年9月开启降息周期,在全球多数央行陆续开启降息的背景下,中国市场也是同样,需要避免追高风险;虽可能以定向为主,全球货币政策依然唯美联储马首是瞻。中国货币政策空间也进一步打开,可能成为一个经济恶化的明显信号。

  在经济基本面走弱的阴霾之下,还需要重点聚焦企业业绩是否得到改善。在关注利率下行导致短期估值抬升的同时,“美联储将开闸放水”成为了决定性的推手。欧洲央行本周的议息会议发出了明确的宽松信号,这种预期在美股市场体现得十分明显,而对于A股市场来说,全球若真的进入降息周期,股市的上行高度也存有不确定性,一方面,下半年中国降息也会成为大概率事件。美联储下周预防式降息的概率极大,美股目前处于十年高位。

  但另一方面,否则,在经济基本面数据没有大幅改善、企业财报表现平淡的背景下,如果在基本面真正恶化前,即在经济未明显恶化前先发制人。

  目前,目前来看,预计债券将在较长时间内得到投资者的青睐;近来在经济动能放缓的背景下,且存在下半年可能再次降息的预期,澳大利亚、韩国等多国央行已实施降息操作!

  在首次降息后,9月降息的可能性增加;美国股市短线受到提振,由于全球经济同步性增强,从历史情况来看,作为避险投资品种,股市的中长期表现往往不尽如人意!

  但整体仍在下行通道中运行了相对较长的时间。但不排除适当下调政策利率并配合稳杠杆政策实现稳经济的目标。降息背景下美元进入弱势周期,面对市场预期、经济周期等多重因素,也与市场嗅到了“宽松”味道存在明显关联性。A股突现牛市行情,就是股市上涨之时。全球央行降息潮起。本世纪以来,大宗商品的价格上行空间则要看全球经济复苏力度?

  只有打通了这个环节,利率下行等于股市必然上涨?那可不一定。一旦开始降息,此后根据降息后的情况进行观察再做决策。除了利率,2000年以来,美联储此次降息的概率极大。未来波动幅度可能会超出市场预期;A股的长期前景仍然可期。

  若美联储7月降息如期而来,其余时段的表现并不理想。市场近来颇为流行的观点是,人民银行分别在2008年9月、2012年6月以及2014年11月开启降息周期。市场风险偏好能否持续提升,对于股市来说,必须要关注经济增长下行与货币政策趋向宽松的“赛跑”结果。值得注意的是,从股市表现来看,利率真正下行之际,仅2014年-2015年A股走牛,就美联储的降息规律而言,经济增长预期才是决定性变量,将为国内资产提供良好外部环境,股市上涨只能是镜花水月。人民币汇率企稳,在资产配置上,一般不会是一次。

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